Довгий час інвестування в криптовалюту здавалося відносно простим: купити перспективний актив і чекати, поки ринок зробить решту.
Такий підхід, який часто називають «купуй та тримай», дозволив багатьом інвесторам отримати вражаючі прибутки, особливо під час бичачих циклів 2017 або 2020-2021 років.
Але в міру розвитку крипторинку одна реальність стає дедалі очевиднішою: професійні гравці не керують своїми портфелями так само, як більшість індивідуальних інвесторів .
Хедж-фонди, що спеціалізуються на цифрових активах, часто використовують набагато більш структуровані підходи, прагнучи не лише до результатів, але й до стабільності траєкторії з часом.
Розуміння цих відмінностей допомагає краще зрозуміти, як розвиваються криптоінвестиції сьогодні.
Ця стаття містить партнерські посилання, що дозволяють вам підтримувати щоденну роботу команд Journal Du Coin.
Класичний підхід індивідуальних інвесторів
Переважна більшість криптоінвесторів використовують відносно просту стратегію: купують актив, який вони вважають перспективним, тримають його кілька місяців або років і чекають, поки ринок увійде в бичачий цикл.
Такий підхід має чітку логіку: у довгостроковій перспективі основні криптоактиви переживають надзвичайно швидкі фази зростання. Вартість біткойна зросла з менш ніж 1000 доларів у 2017 році до понад 60 000 доларів у 2021 році; Ethereum зріс більш ніж у 40 разів за той самий період.
Однак ця стратегія спирається на один центральний елемент: напрямок руху ринку . Іншими словами, ефективність залежить насамперед від того, чи перебуває ринок у фазі зростання.
Коли ринок стає складнішим (тривалі бокові коливання, нерегулярна волатильність, швидкі корекції), ця спрямована залежність може зробити траєкторію портфеля набагато більш нестабільною.
Різні цілі хедж-фондів
Крипто-хедж-фонди часто мають дещо іншу мету. Звичайно, вони також прагнуть генерувати прибуток. Але їхнім пріоритетом, як правило, є стабілізація траєкторії прибутковості.
Чому? Тому що їхні інвестори, чи то інституційні фонди, сімейні офіси чи великі статки, часто менше зацікавлені у вибухових разових прибутках, ніж у більш регулярних показниках .
Для досягнення цього багато фондів використовують так звані ринково-нейтральні або напівнейтральні підходи. Ці стратегії спрямовані на зменшення залежності від загальних ринкових коливань, щоб генерувати прибутковість у різних середовищах.
Припиніть переживати емоційні американські гірки: отримайте ключі до стійкої довгострокової криптостратегії.
Три методи, що широко використовуються криптофондами
Хоча кожен фонд має свої власні моделі, певні закономірності повторюються регулярно.
1. Арбітраж
Арбітраж передбачає використання цінової різниці між різними ринками , будь то дві торгові платформи, спотові та ф'ючерсні контракти чи різні похідні інструменти.
На такому фрагментованому ринку, як ринок криптоактивів, ці розбіжності можуть виникати регулярно. Тому арбітраж має на меті врахувати цю неефективність, обмежуючи при цьому спрямований вплив на ринок.
2. Нейтральні або дельта-нейтральні стратегії
Інший підхід полягає в одночасному підтримці потенціалу зростання активу та ризику зниження за допомогою похідних інструментів. Метою є нейтралізація частини спрямованого ризику.
У цьому випадку ефективність більше залежить від волатильності ринку, цінових спредів між інструментами та певних механізмів, характерних для деривативів, і ці стратегії особливо використовуються професійними торговими відділами.
3. Використання волатильності
Всупереч поширеній думці, волатильність не завжди є проблемою для кількісних стратегій. У деяких випадках вона навіть стає основним джерелом прибутку .
Наприклад, стратегії збору волатильності або стратегії на основі сітки прагнуть використовувати природні коливання ринку, фіксуючи численні невеликі цінові коливання. Такий підхід може працювати як коли ринок зростає, так і коли він залишається відносно стабільним.
Дізнайтеся, як перетворити волатильність на союзника: дізнайтеся, як стабілізувати свою експозицію, на спеціальній конференції.
Чому ці стратегії залишаються маловідомими широкому загалу
Незважаючи на їх широке використання в галузі, ці підходи залишаються відносно непомітними для окремих інвесторів. Це пояснюється кількома причинами.
Ці стратегії часто складніші для впровадження , вимагають надійної технічної інфраструктури, інструментів автоматизації та ретельного управління ризиками, а також вимагають глибшого розуміння деривативів та ринкових механізмів.
Протягом тривалого часу надзвичайна продуктивність криптовалютних бичачих ринків також робила ці підходи менш популярними серед широкої публіки: коли ринок різко зростає, важко конкурувати з простою стратегією «купи та тримай». Однак, коли цикли стають більш нестабільними, ці стратегії можуть привернути більше уваги .
Криптовалютний ринок, що розвивається
За останні роки криптовалютний ринок зазнав глибоких змін , зі значним збільшенням обсягів деривативів, поступовим приходом інституційних інвесторів та зростанням складності використовуваних стратегій .
Ця еволюція поступово наближає криптоекосистему до традиційних фінансових ринків, де спрямовані стратегії представляють лише частину інвестиційного всесвіту. Як результат, все більше інвесторів цікавляться підходами, спрямованими на краще збалансування прибутковості та ризику, а не покладаються виключно на бичачий ринок.
Нове покоління гібридних стратегій
Між суто спрямованими стратегіями та повністю нейтральними підходами почали з'являтися деякі проміжні стратегії. Ці моделі, як правило, прагнуть залишатися залежними від ринкового потенціалу, одночасно зменшуючи залежність від одного сценарію.
Іншими словами, вони намагаються знайти компроміс між участю в зростанні та управлінням ризиками. Ці підходи все ще відносно невідомі широкій публіці, але вони починають викликати дедалі більший інтерес у криптоекосистемі.
👉 Доступ до конференції
Спеціальна конференція детальніше представить принципи роботи цієї стратегії, її переваги та обмеження, а також ринкові середовища, де вона працює найкраще.