Регламент MiCA встановив золоте правило для криптоплатформ: авторизація, отримана в будь-якій країні ЄС, надає доступ до всіх 27 держав-членів. Це принцип європейського паспорта. Але ця одноманітність — лише фасад. За лаштунками вимоги радикально відрізняються від країни до країни. Як результат, деякі платформи шукають офіційного схвалення там, де фінансовий регулятор найменш суворий, перш ніж легально залучати французьких вкладників.
Ця стаття містить партнерські посилання, що дозволяють вам підтримувати щоденну роботу команд Journal Du Coin.
Ризик видачі дозволів без серйозного аудиту
Сьогодні криптооператор може отримати схвалення від поблажливого регулятора з іншого боку Європи та використовувати його як безкоштовний перепустку для роботи у Франції. На вашому екрані біржа відображає обнадійливу відповідність європейським вимогам . Однак, ретельність аудиту повністю залежить від країни, яка видала ліцензію.
ESMA , європейський регулятор фінансових ринків, порушив кодекс мовчання у липні 2025 року , публічно розкритикувавши Мальту . У звіті було висвітлено недбалі процеси ліцензування та неадекватний аналіз ризиків.
Коротко кажучи: ви можете довірити свої гроші платформі, яка на папері відповідає закону, але фактична безпека якої ніколи не була перевірена незалежним експертом.
Непрозорі платформи, дозволені до експлуатації до 2026 року
Перехід до остаточного режиму заплановано не раніше 1 липня 2026 року. До того часу існує повна невизначеність. Кожна країна самостійно керує своїм перехідним періодом, дозволяючи суб'єктам з непрозорими стандартами продовжувати працювати за винятковими режимами.
У Франції AMF застосовує сувору дисципліну до 79 затверджених постачальників до початку 2026 року. Але на європейському рівні така суворість є винятком, а не правилом.
Покладатися на централізований нагляд для виправлення ситуації є помилкою. Європейській владі бракує персоналу для моніторингу кожної платформи окремо. Ризик для інвесторів полягає в тому, що вони отримають «фішкову компанію», поспішно схвалену регулятором, який або занадто поспішає, або діє недбало.
Безсилля регуляторів перед обличчям ризику банкрутства
Регламент MiCA регулює діяльність компаній, але не гарантує платоспроможності вашої платформи. У разі банкрутства ваші гроші не захищені традиційними механізмами банківських гарантій. Ризик повної втрати залишається незмінним, незалежно від того, чи надходить печатка схвалення з Парижа чи Валлетти.
Саме ця відсутність визначеності підштовхує деяких інвесторів до зміни своєї моделі. « Клуб 25%» базується на іншому підході: більше не делегує довіру адміністративному органу. Це коло зі 150 інвесторів керує своїми заощадженнями в стейблкоїнах безпосередньо на DeFi , зберігаючи повний контроль над своїми коштами. Мета — досягти від 15 до 25% на рік без посередників.
- Публічний портфель на 100 000 доларів США : кожна транзакція документується та перевіряється в режимі реального часу. Прозорість є технічною, а не адміністративною.
- Без посередників : Використовуючи самостійне зберігання, ви більше не залежите від фінансового регулятора іншої країни. Ваш капітал залишається у вашому портфелі.
- Аудит протоколів : Клуб обирає стратегії на основі ІТ-безпеки контрактів, а не на основі простого паперового файлу.
👉 Отримайте доступ до публічного портфоліо та стратегій клубу 25%
1 липня 2026 року не змінить фундаментальної проблеми. Безпека ваших заощаджень все ще залежатиме від ретельності того, хто контролює біржу. Для тих, хто вирішив тримати власні ключі, ці дебати більше не актуальні. Фінансовий суверенітет починається там, де закінчується сліпа віра в логотип.