Світові ціни на мідь стрімко наближаються до рекордних значень. Це зумовлено значним зростанням попиту в США та Китаї, де метал є ключовим компонентом для розвитку інфраструктури штучного інтелекту.
На Лондонській біржі металів (LME) тримісячні ф’ючерси на мідь торгуються на рівні близько $13 791 за тонну, що є значним зростанням порівняно з історичним максимумом $14 527,5, встановленим 29 січня. Ціни на мідь зростають значно швидше, ніж на інші кольорові метали, такі як алюміній і нікель.
Причини зростання цін на мідь
Одним із ключових факторів, що впливають на ринок, залишається дефіцит мідної руди. Зокрема, видобуток на індонезійському родовищі Grasberg, другому за обсягами у світі, сповільнився після зсуву ґрунту у вересні минулого року. Новий прогноз передбачає, що шахта відновить роботу лише до 65% потужності в другому півріччі 2026 року, тоді як раніше очікувалося 85%.
Іншим важливим чинником стало різке збільшення закупівель міді американськими компаніями напередодні можливого запровадження нових мит. Адміністрація президента США Дональда Трампа заявила про намір запровадити 15-відсоткове мито на імпорт рафінованої міді з 2027 року. Хоча остаточного рішення ще немає, ринок вже враховує цей потенційний ризик.
Активне накопичення запасів у США
З початку поточного року запаси міді на біржі COMEX у Нью-Йорку зросли більш ніж на 40%. Водночас, через активне постачання металу до США, запаси на складах, акредитованих Лондонською біржею металів, скоротилися до найнижчого рівня за майже п’ять місяців.
Попит на мідь стрімко зростає завдяки розвитку нових технологій. Метал є незамінним для будівництва електромереж, що забезпечують роботу дата-центрів зі штучним інтелектом. Крім того, електромобілі потребують утричі-вчетверо більше міді, ніж автомобілі з двигунами внутрішнього згоряння.
Посилення дефіциту в Китаї
Китай, на який припадає близько 60% світового споживання міді, також стикається з нестачею металу. Наприкінці липня запаси міді на Шанхайській ф’ючерсній біржі становили близько 69 тис. тонн — це найнижчий показник за приблизно два з половиною роки. Порівняно з піком у середині березня, вони скоротилися майже на 80%.
Незважаючи на те, що Китай є найбільшим виробником міді у світі, активний експорт, зокрема до США, посилює дефіцит на внутрішньому ринку. Поки що китайська влада не обмежує ці поставки.
Напружену ситуацію також ілюструє так звана «шанхайська премія» — різниця між ціною імпортної міді в Шанхаї та котируваннями LME. 22 липня вона досягла $115 за тонну, що є найвищим показником із листопада 2022 року. Зростання цього індикатора свідчить про готовність китайських покупців платити більше за імпортну сировину.
Китай нарощує імпорт
У лютому одна з китайських галузевих асоціацій повідомила про розгляд можливості створення комерційної системи накопичення запасів міді для стабільного забезпечення ринку. За даними китайської митниці, у червні імпорт мідних зливків сягнув близько 280 тис. тонн, що є максимумом за останні дев’ять місяців.
«Схоже, дедалі більше занепокоєння викликає відтік міді, яка є критично важливою для нових галузей, зокрема штучного інтелекту», — зазначив співкерівник Market Risk Advisory Наохіро Ніїмура.
Попит на ШІ підтримує ринок
Економіка Китаю наразі демонструє слабкий внутрішній попит. У другому кварталі 2026 року реальний ВВП країни зріс на 4,3% у річному вимірі, що нижче за показник першого кварталу (5%). Керівник економічних досліджень японського інституту Daiwa Наото Сайто пояснює це кризою на ринку нерухомості, яка негативно впливає на споживчі настрої.
Втім, галузь штучного інтелекту залишається винятком. «ШІ є одним із пріоритетів державної політики Китаю. Саме цим, імовірно, пояснюється збільшення імпорту міді та інших необхідних ресурсів», — зазначив експерт.
«Доктор Мідь» вже не такий точний індикатор
Мідь традиційно називають «Доктором Міддю» (Dr. Copper), оскільки її ціна часто вважається одним із головних індикаторів стану світової економіки. Однак нині, попри побоювання щодо уповільнення глобального зростання через ситуацію на Близькому Сході, ціни на мідь продовжують зростати, головним чином завдяки високому попиту у США та Китаї.
«Останнім часом уже складно сказати, що мідь виконує роль „Доктора Міді“ як універсального індикатора світової економіки», — підсумував Ніїмура.