Шістсот п’ятдесят американських пенсіонерів стали жертвами шахрайської схеми, втративши реальні гроші на “примарних” акціях. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) подала позов проти мережі з понад 100 брокерів, які з грудня 2020 року продавали нібито ексклюзивний доступ до акцій компаній SpaceX, Anduril, Anthropic та Perplexity. Ця схема принесла 11 приватним фондам, організованим з офісів на Лонг-Айленді та в Нью-Джерсі, 74 мільйони доларів. Ситуація нагадує шахрайство з інвестиціями на 8,6 мільярда доларів, яким SEC займалася влітку. Територія та приманка ті ж самі – обіцянка раннього доступу до технологічних “перлин”.
“Boiler room” – стара схема з новою приманкою
Метод шахрайства не новий. Термін “boiler room” (буквально “котельня”) десятиліттями позначає офіси, де десятки операторів, тримаючи в руках скрипти, телефонують потенційним інвесторам, продаючи сумнівні вкладення. У цьому випадку понад сто агентів зверталися до тисяч потенційних клієнтів з відпрацьованими аргументами, обіцяючи доступ до найбільш закритих технологічних компаній світу, запевняючи, що жодних прихованих комісій не буде.
Мережу, керовану The Spaventa Group (TSG), засновану у 2020 році колишнім брокером Ендрю Спавентою, орієнтувалася на певну клієнтуру. Понад 650 інвесторів вклали 100 000 доларів або менше. Згідно з позовом SEC, деталі якого опублікувало видання Fortune 15 серпня, понад 100 з них були пенсіонерами. Головний аргумент – отримати доступ до цих компаній до їхнього виходу на біржу, в той час, коли SpaceX та Anthropic привертають величезну увагу інвесторів.
Anthropic за завищеною ціною: прихована маржа вторинного ринку
Деталь, що особливо вражає, – це маржа. Fund 8 мережі купував акції Anthropic за ціною від 32,62 до 41,53 долара за штуку, щоб перепродати їх клієнтам за 58,50 долара. Ця націнка від 41% до 79% дозволила зібрати 5,8 мільйона доларів лише у 2024 році. Вторинний ринок акцій перед IPO (акцій компаній, які ще не торгуються на біржі) вже функціонує в сірій регуляторній зоні, де ціни встановлюються за домовленістю, а відстеження цінних паперів часом залишає бажати кращого.
Це явище не поодиноке. Як нагадував Forbes минулого травня, цей тіньовий ринок перепродажу акцій SpaceX та OpenAI вже кілька місяців приваблює недобросовісних посередників, підживлюваний загальним апетитом до всього, що пов’язано зі штучним інтелектом. Цей перспективний сектор приваблює “шулік” – це стара історія у фінансах.
Пенсійні заощадження, принесені в жертву на вівтар ШІ-хайпу
Вибір пенсіонерів як цільової аудиторії не випадковий. Не знайомі з принципами венчурного капіталу, вони є ідеальною цільовою групою для подібних схем. Багатьох також спокушає обіцянка прибутковості, яка затьмарює їхні ощадні книжки. Це питання виходить далеко за межі справи Спавенти. Адміністрація Трампа наполягає на тому, щоб відкрити американські пенсійні плани (401k, місцевий еквівалент PER) для приватних активів та криптовалют, мотивуючи це демократизацією інвестицій.
Здавалося б, чудовий проєкт. Однак, у міру відкриття дверей, такі контори, як TSG, знаходять нові лазівки для експлуатації, а регулювання ледве встигає за їхнім темпом.
Попит на інвестиції в ШІ- “єдинорогів” зростає швидше, ніж захисні механізми, призначені для захисту інвесторів, які найменше готові до його оцінки. Паралельний ринок, який створює крипто для IPO SpaceX, є його легальною версією, підживлюваною тим же апетитом до раннього доступу до технологічних “перлин”. SEC, зі свого боку, вимагає повернення прибутків та остаточного заборони на ринках для Спавенти, який заперечує свою провину і заявив про намір захищатися.