Якщо ціна біткоїна утримається близько $80 тис. до кінця серпня, цей місяць стане періодом найшвидшого зростання для криптовалюти з 2024 року. Проте успіхи останнього місяця літа не гарантують динаміки восени. А учасники ринку намагаються зрозуміти, чи є те, що відбувається, початком сталого зростання, чи локальним сплеском.
У прогнозах на вересень опитані «РБК-Крипто» експерти запропонували кілька варіантів розвитку подій. За позитивного розвитку подій у макроекономіці та регулюванні криптовалют у США експерти прогнозують можливість зростання ціни біткоїна аж до $100 тис. За негативного — зниження до $62 тис. за монету.
Макроекономіка та долар
Криптовалютний ринок підходить до осені у помітно сильнішому стані, ніж на початку серпня. Після кількох місяців зниження та консолідації біткоїн вийшов із діапазону $62–66 тис. і перевищив позначку $80 тис. Від початку місяця курс першої криптовалюти додав (за даними на 27 серпня) близько 26%.
Такому зростанню сприяло послаблення долара, відновлення притоку коштів у біржові фонди (ETF) на базі криптовалют та ліквідації торгових позицій, зазначає керуючий партнер VG Group Вагіз Нуруллов. А основним драйвером осені, на його думку, залишиться американська макроекономіка.
Він наголосив на рішенні Мінфіну США збільшити викуп довгострокових облігацій, що, на його погляд, допомогло стабілізувати борговий ринок, але одночасно посилило тиск на долар. У результаті інвестори знову почали купувати золото та біткоїн як захист від поступового знецінення національних валют.
Проте експерт попередив, що інфляція та дохідності облігацій залишаються високими, тому жорстка риторика ФРС США (Федеральної резервної системи) все ще здатна спровокувати різку корекцію на ринках.
Незалежний IT-консультант Роман Некрасов також пов’язує зростання курсу біткоїна з макроекономічною повісткою: «Рішення Мінфіну США збільшити викуп довгострокових облігацій повертає інтерес до ризикових активів». На його думку, саме це спонукало інвесторів активніше повертатися до таких активів, як біткоїн, для хеджування ризиків.
Регулювання криптовалют у США
Іншим важливим фактором, що впливає на ринок, стане регулювання, зазначив Нуруллов. Він нагадав, що у США вже створили стратегічний біткоїн-резерв, ухвалили законодавство про стейблкоїни, а основні регулятори ринків почали спільно розробляти правила для цифрових активів. Американська влада поступово переходить від «боротьби з криптовалютами до їх інтеграції в традиційну фінансову систему».
Головною політичною подією у вересні, як вважає Нуруллов, стане рішення щодо законопроєкту CLARITY Act, розробленого для регулювання крипторинку. Він зазначив, що очікування ухвалення закону вже стали одним із приводів для серпневого зростання, проте проходження закону в сенаті залишається складним. Провал голосування не змінить загальний сприятливий курс адміністрації, але може призвести до продажів активу на негативних новинах, додав експерт.
Примітно, що представники найбільшого керуючого капіталом, компанії BlackRock, взагалі не вважають регулювання у США чинником, що впливає на курс біткоїна. Вони вважають, що все необхідне для регулювання біткоїна вже є, і це питання має більший вплив на сектор децентралізованих фінансів (DeFi).
«Для ринку це важливо, тому що знижує регуляторну невизначеність. Чим менше невизначеності, тим вища готовність великого капіталу вкладатися в активи», — уточнив Некрасов.
Інституційний попит на біткоїн
Інституційний попит також повертається, пише Нуруллов, вказуючи, що після періоду відтоків спотові біткоїн-ETF отримали п’ять послідовних днів притоку майже на $2 млрд. Тепер саме ETF, фонди та корпоративні покупки все сильніше визначають напрямок ринку, поступово знижуючи значення класичного чотирирічного циклу, підкреслює він.
За неповний серпень (за даними на 27-ме число) притік капіталу в біткоїн-ETF склав майже $3,3 млрд. Проти менш ніж $200 млн місяцем раніше і понад $7 млрд сукупного відтоку за два місяці до цього.
На важливість інституційного попиту вказав і Некрасов, відзначивши, що, якщо нинішня динаміка притоків капіталу в ETF збережеться, це може стати важливим стабілізуючим фактором для ціни.
Прогнози курсів біткоїна та альткоїнів
Експерти не чекають широкого зростання на ринку альткоїнів. Зокрема, Нуруллов вважає, що цього може не статися: «Біткоїн виграє від послаблення долара, тоді як Ethereum та більшість інших активів потребують повноцінного повернення апетиту до ризику. Тому капітал, найімовірніше, розподілятиметься вибірково між найбільш ліквідними та фундаментально сильними проєктами».
Базовий сценарій від Нуруллова на осінь — рух курсу біткоїна в діапазоні $74–88 тис. Закріплення вище $85 тис. відкриє біткоїну шлях до $95–100 тис.
Водночас, за словами експерта, у разі посилення позиції ФРС або провалу CLARITY Act може реалізуватися негативний сценарій, тоді ціна біткоїна може повернутися до $70–72 тис., а потім і до $64–67 тис.
«Волатильність вже повернулася — тепер питання в тому, чи зможе інституційний попит перетворити серпневий ривок на сталий тренд», — уклав Нуруллов.
Некрасов також виділяє два основні сценарії. Перший — якщо макроекономічний і регуляторний фон залишаться підтримуючими, а біткоїн зуміє втриматися вище $75 тис. На його думку, тільки в цьому випадку можна очікувати руху біткоїна до діапазону $85–90 тис. протягом вересня.
Другий сценарій Некрасова — корекція з поверненням до колишніх зон накопичення, близько $72–75 тис.: «У цьому випадку очікування зростання відкладається до пізньої осені та більш чітких сигналів від ФРС США щодо подальшої грошово-кредитній політики».
Експерт уточнив, що саме через швидкість зростання курсу біткоїна в серпні імпульс виглядає неоднозначно, адже «біткоїн практично заскочив на поточний рівень».