Ціни на пальне стрімко зростають, тоді як базова інфляція залишається стійкою. У серпні індекс споживчих цін (CPI) у США зріс на 0,4% порівняно з минулим місяцем, тоді як у липні цей показник становив 0,1%. Річний показник інфляції залишається стабільним на рівні 3,4%, але сигнали залишаються суперечливими. Річний базовий CPI (без урахування продуктів харчування та енергоносіїв) незначно сповільнився з 2,5% до 2,4%. Однак лише за серпень він зріс на 0,3%, порівняно з 0,2% у липні та очікуваними 0,2% від економістів, опитаних Reuters. За кілька днів до наступного засідання Федеральна резервна система отримала звіт, який демонструє як послаблення річної базової інфляції, так і посилення місячного тиску.
- Індекс споживчих цін США у серпні зріс на 0,4%, на що вплинуло помітне зростання цін на бензин.
- Незважаючи на річне сповільнення базового CPI до 2,4%, місячне прискорення до 0,3% викликає занепокоєння у Федеральної резервної системи.
Бензин пояснює понад третину зростання CPI
Згідно зі звітом Бюро статистики праці, ціни на енергоносії зросли на 2,1% у серпні, після зниження на 1,5% у липні. Бензин подорожчав на 3,9% після двох місяців зниження і сам по собі сприяв понад третині місячного зростання загального CPI.
Річне зростання цін на енергоносії становило 16,3%, значною мірою завдяки бензину, який подорожчав на 27,4%. Ціни на пічне паливо зросли на 10,1% лише за місяць серпень і на 52% за рік. Натомість ціни на природний газ знизилися на 1,1%, а на електроенергію – на 0,2% за місяць.
Однак слід враховувати часові рамки: звіт, опублікований 11 вересня, відображає ціни, що спостерігалися в серпні. Перевищення позначки в 100 доларів за барель нафти 8 та 9 вересня тому не може пояснити ці результати. Однак це зростання може вплинути на наступну статистику, якщо воно стійко передасться на ціни пального.
Житло стало ще одним помітним фактором. Його індекс зріс на 0,3%, порівняно з 0,1% у липні. Орендна плата та її еквівалент для власників зросли на 0,2% кожен. Харчові продукти залишаються більш помірними, з ростом на 0,1% за місяць та 2,7% за рік.
Цифри інфляції в США щойно з’явилися.
Річний базовий CPI сповільнюється, але місячний прискорюється
Без урахування продуктів харчування та енергоносіїв ціни зросли на 0,3% у серпні, порівняно з 0,2% у липні. Квитки на літаки подорожчали на 2,7%, послуги зв’язку – на 2,3%, а готельне проживання – на 2,4%. Вживані автомобілі зросли в ціні на 0,4%, а нові – на 0,3%.
Однак деякі компоненти рухаються в протилежних напрямках. Медичні послуги знизилися на 0,2%, а автомобільне страхування – на 0,8%, тоді як одяг та дозвілля залишилися стабільними.
Річне сповільнення базового CPI до 2,4% свідчить про послаблення показників за дванадцять місяців. Однак його місячне зростання на 0,3% вимагає обережності, тим більше, що послуги без урахування енергоносіїв зросли на 3% за рік.
CPI не є показником, на який офіційно орієнтується ФРС, чия цільова показник 2% стосується індексу PCE. Однак він є одним з останніх ключових даних перед засіданням 15-16 вересня. До його публікації ринки оцінювали ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів приблизно в 70%.
Отже, звіт не дає інвесторам однозначних сигналів. Річне сповільнення базового CPI є позитивним, але місячна стійкість цін та відскок цін на енергоносії підсилюють ризик збереження високих ставок. Щодо стрибка цін на нафту вересня, його можлива передача відобразиться в наступних цифрах, а не в даних за серпень.