Блокчейн інтегрується у регуляторну звітність. Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) оновила свої роз’яснення для підконтрольних їй фінансових посередників. Регулятор уточнює, як ці компанії можуть розміщувати кошти клієнтів у токенізованих версіях вже дозволених інвестицій та використовувати блокчейн для ведення певної документації.
Ці роз’яснення не роблять криптовалюти інвестиціями, дозволеними за замовчуванням. Вони здебільшого визнають, що дозволений актив не втрачає такого статусу, перетворившись на токен.
Ключові моменти статті:
- CFTC визнала можливість для фінансових посередників зберігати кошти клієнтів у вигляді токенізованих інвестицій, зберігаючи при цьому регуляторні вимоги.
- Блокчейн тепер може використовуватися для реєстрації транзакцій та документів посередників, хоча питання конфіденційності та управління залишаються відкритими.
CFTC відкриває двері для токенізованих інвестицій
Нові роз’яснення стосуються, зокрема, ф’ючерсних комісійних торгових посередників (FCM) — компаній, які отримують кошти та застави від клієнтів на ф’ючерсних ринках. Ці кошти залишаються відокремленими від власних ресурсів компанії та можуть бути розміщені лише в обмеженому переліку низькоризикових активів.
CFTC тепер вказує, що ці професіонали можуть використовувати токенізовану версію дозволеної інвестиції. Це може бути, наприклад, американський державний цінний папір, представлений токеном на блокчейні. Однак, інструмент повинен відповідати тим самим вимогам, що і його традиційна версія, і надавати власнику ідентичні або еквівалентні юридичні та економічні права.
Це розмежування є важливим. Регулятор не дозволяє посередникам вільно інвестувати кошти клієнтів у біткоїн, ефір чи стейблкоїни. Токенізація змінює технічний носій та спосіб обігу активу, але не його регуляторну кваліфікацію.
Це оновлення розширює директиви, опубліковані у 2025 році щодо токенізованої застави, та лист про ненарахування штрафів від лютого 2026 року стосовно певних цифрових активів, внесених як застава. Перші FAQ були опубліковані 20 березня 2026 року.
Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) комунікує в соціальних мережах – Джерело: X-акаунт
Блокчейн також може слугувати регуляторним реєстром
Другий аспект стосується зберігання даних. Посередники, зареєстровані в CFTC, зобов’язані реєструвати свої транзакції, позиції та різні операційні документи протягом певних періодів. Ця інформація повинна залишатися доступною для контролюючих органів та мати можливість бути швидко відтвореною.
Оновлення визнає, що блокчейн-інфраструктура може виконувати цю функцію. Однак, використана технологія не звільняє компанію від її зобов’язань. Дані повинні зберігати свою цілісність, залишатися читабельними та мати можливість бути наданими регулятору у запитаному форматі.
Таким чином, блокчейн може стати офіційним реєстром операції, не зобов’язуючи установу зберігати основну копію в традиційній базі даних. Проте, використання розподіленої мережі все ще викликає питання щодо конфіденційності, виправлення помилок, управління та доступу до інформації.
Відповідний ринок вже зростає. За даними Token Terminal, на 24 вересня 2026 року токенізовані реальні активи становили приблизно 46 мільярдів доларів. Найбільшу частку зайняли токенізовані фонди – 34,7 мільярда, за ними йшли товари – 7,7 мільярда, та акції – 3,5 мільярда.
Юридична сила оголошення залишається обмеженою. FAQ відображають позицію трьох адміністративних відділів CFTC і не є ані новим регулюванням, ані гарантією від майбутніх судових розглядів. Вони, перш за все, надають підконтрольним компаніям операційну базу для використання блокчейну без зміни природи активів чи захисту коштів клієнтів.