Tokenізовані реальні активи (RWA) набирають обертів. 29 жовтня компанія Chainlink запустила безперервні цінові потоки для токенізованих RWA. Під цим терміном розуміються акції, фонди або сировинні товари, що обмінюються на блокчейні. Раніше Citi вже відзначав Aave як ключового гравця на цьому ринку, і гігант кредитування одразу ж інтегрував нову функціональність.
Основні моменти статті:
- Chainlink запустив 29 жовтня цілодобовий сервіс, який безперервно транслює ціни токенізованих традиційних активів.
- Сервіс доповнює вже існуючий 24/5, який охоплює понад 1,6 мільярда доларів токенізованих акцій.
- Поза ринковими сесіями ціни базуються на ринках безстрокових ф’ючерсів, а не на закритих біржах.
- Aave оцінює заставні активи платформи кредитування Horizon 24/7, призначеної для кваліфікованих інвесторів.
Чому токенізовані RWA не можуть “спати” на вихідних
На Волл-стріт акції торгуються лише в робочі дні та в години роботи біржі. Натомість блокчейн не спить ніколи.
Ця розбіжність створює ціновий розрив протягом усіх вихідних, а також у дні державних свят. Досі додаткам доводилося обирати: призупиняти ринки, використовувати останню відому ціну або розробляти власні методи для позабіржової торгівлі.
Для кредитного протоколу застава, оцінена за останньою ціною тижня, може приховувати реальне падіння, що сталося на вихідних. Chainlink говорить про ризик платоспроможності для DeFi.
Наприклад, токенізований акційний фонд слугує заставою під кредит у стейблкоїнах. Його ціна фіксується наприкінці тижня, а розрив, що виник на вихідних, залишається непоміченим до повторного відкриття ринків.
Проте традиційні фінанси відстоюють свої години роботи. 28 жовтня 33 компанії відмовилися від своїх токенізованих акцій на одній з торговельних платформ.
Як Chainlink формує безперервну ціну
Механізм працює у два етапи. Перший спирається на цінові потоки 24/5, запущені раніше цього року, які охоплюють період від передринку до нічної сесії.
Потім, коли біржа закривається, вступає в дію інший механізм, який агрегує котирування з кількох платформ безстрокових ф’ючерсів на відповідний актив. Ціна відстежує угоди з похідними інструментами, поки традиційна біржа залишається закритою.
Фільтр відсіює застарілі дані та обмежує вплив аномальних цін, тоді як система “зшивання” керує переходами між різними торговельними сесіями.
Нарешті, що стосується доставки даних, Data Feeds публікують ціну безпосередньо в блокчейні для кредитних протоколів. Data Streams обслуговують ринки безстрокових ф’ючерсів і прогнозування, які вимагають низької затримки.
Це безперервне покриття відкриває нові продукти. Наприклад, безстрокові ф’ючерси на акції тепер можуть торгуватися на вихідних. Крім того, короткострокові ринки прогнозів використовують середньозважену за часом ціну, TWAP, для вирішення суперечок та запобігання маніпуляціям.
Aave – перший кредитний протокол, який впровадив новинку
Офіційним партнером запуску стала Aave, провідний ринок кредитування в DeFi, з TVL, що перевищує 34 мільярди доларів.
Зокрема, її інституційний підрозділ Horizon використовує це рішення для оцінки заставних активів, починаючи з найбільш активно торгованих американських акцій. Кваліфіковані інвестори там беруть позики під токенізовані активи.
Для Стані Кулечова, засновника Aave, переваги очевидні. Інституційні гравці можуть оцінювати свої гарантії включно з вихідними та святами, кредитуючи без очікування відкриття ринків.
Наразі база 24/5 вже забезпечує ціноутворення для токенізованих акцій на суму понад 1,6 мільярда доларів від таких гравців, як Ondo, xStocks, Robinhood або Coinbase.
Водночас 88% великих компаній вже перейшли на стейблкоїни та токенізовані депозити. Тепер токенізований актив може мати ціну сім днів на тиждень. Залишається лише, щоб Волл-стріт вирішила, чи потрібен їй ринок, який ніколи не закривається.
Інформація підготовлена на основі матеріалів: journalducoin.com