Мережі Ethereum та Solana розглядають зміни токеноміки, які потенційно можуть скоротити щорічне зростання пропозиції нативних монет, роблячи ці активи більш дефіцитними. Такий висновок зробив керівник відділу досліджень компанії Grayscale Зак Пендл.
Пендл розглядає Ethereum (ETH) та Solana (SOL) як цифрові товари, що лежать в основі двох великих блокчейн-мереж, які використовуються для стейблкоїнів та токенізованих активів.
Він зазначив, що обидві мережі обговорюють технічні зміни протоколів, які можуть зменшити майбутню емісію токенів. За інших рівних умов, менше зростання пропозиції може створити додатковий потенціал для зростання вартості активів.
Інфляція Ethereum та Solana може суттєво скоротитися
У Grayscale порівняли прогнозовану річну інфляцію пропозиції біткоїна, Ethereum та Solana на наступні п’ять років за умови впровадження запропонованих змін. До кінця 2031 року цей показник для перших двох криптовалют може становити близько 0,4% на рік, а для монет Solana – близько 1,1%.
Для порівняння, за оцінками, наведеними у звіті, щорічне зростання пропозиції золота становить близько 1,8%, тоді як інфляція споживчих цін у США – близько 3,3%.
Водночас, запропоновані зміни ще не затверджені. Ініціативи обговорюються спільнотами обох блокчейнів. За оцінкою Пендла, пропозиції Solana мають ширшу підтримку та вищі шанси на реалізацію.
Менша емісія змінить економіку стейкінгу
Зниження інфляції безпосередньо вплине на власників монет, які беруть участь у стейкінгу, оскільки їхні винагороди виплачуються за рахунок нової емісії. У разі скорочення випуску вони отримуватимуть менше нових Ethereum (ETH) або Solana (SOL). Однак дефіцит активів потенційно може підтримати їхню ринкову ціну.
Таким чином, за оцінкою Grayscale, власники Ethereum (ETH) та Solana (SOL), які не використовують криптовалюти для стейкінгу, можуть отримати вигоду від зменшення пропозиції. Для стейкерів результат залежатиме від співвідношення між нижчими винагородами та можливим зростанням вартості самих активів.
Для Ethereum питання дефіцитності криптовалюти Ethereum вже стало окремим напрямком дискусії. Зокрема, розробники запропонували EIP-8363, який передбачає механізм спалювання частини винагороди за стейкінг. Згідно з чернеткою, частка винагород, що підлягає спалюванню, може зростати разом із часткою активу, заблокованого в стейкінгу, аж до 100% за певного рівня залучення пропозиції.
Пендл підсумував, що запропоновані зміни «збільшать дефіцитність обох активів і можуть створити підвищувальний тиск на ціни».
Паралельно екосистема Solana продовжує розвивати інфраструктуру мережі. Зокрема, розробники вже розпочали тестування оновлення Alpenglow, яке має суттєво скоротити час фіналізації транзакцій. На цьому тлі Solana також демонструє зростання використання токенізованих активів: за даними Santiment, їхній обсяг збільшився з $2,69 млрд у I кварталі до $5,7 млрд у II кварталі 2026 року.