Стратегія DCA (Dollar Cost Averaging), або усереднення доларової вартості, — це, мабуть, найменш вражаюча стратегія у світі фінансів. Вона не викликає викиду адреналіну, не потребує геніального таймінгу і не дає героїчних історій для вечірніх бесід. Проте, коли подивитися на досвід інвесторів у біткоїн протягом повного ринкового циклу, ця «черепаха» демонструє результати, яким позаздрили б багато «зайців» трейдингу. Розглянемо докладно.
DCA: визначення безпристрасної стратегії
Принцип DCA ґрунтується на двох параметрах: фіксованій сумі та фіксованому інтервалі. Ви купуєте біткоїни на 50 євро щотижня або на 200 євро щомісяця, незалежно від того, чи ринок стрімко зростає, чи обвалюється. Коли ціна висока, ваша фіксована сума купує менше. Коли ціна падає, вона купує більше. Ваша середня ціна придбання автоматично згладжується, опиняючись десь посередині між екстремальними значеннями, без необхідності будь-яких здогадок з вашого боку.
Справжня сила DCA не в математиці, а в психології. Стратегія усуває процес прийняття рішень, а отже, і емоції. Це позбавляє індивідуальних інвесторів від двох головних пасток: ейфоричної купівлі на піку та панічного продажу на дні. Не потрібно вгадувати правильний момент. Достатньо просто дотримуватися графіка, що, в умовах «криптозими», вже вимагає певної витримки.
Кейс DCA: купити в найгірший момент 2021 року і все одно заробити
Розглянемо найгірший сценарій. Ви починаєте щотижневий DCA з купівлі біткоїна 10 листопада 2021 року — рівно в день досягнення історичного максимуму (ATH) у 68 982 долари, що є найгіршою точкою входу за весь цикл. У листопаді 2022 року CNBC нагадував, що ринок втратив понад 2 трильйони доларів відтоді, а біткоїн досяг дна близько 15 500 доларів після банкрутства FTX. Падіння ціни становило 77%. Це могло б відбити бажання у будь-кого.
Але ваш DCA продовжував купувати щотижня. По 40 000, по 20 000, по 16 000 доларів. Увесь цей спуск став вашим запасом активів за зниженою ціною, і ваша середня ціна придбання опустилася значно нижче листопадового піку. З біткоїном близько 78 000 доларів наприкінці серпня 2026 року, одноразова купівля від 10 листопада 2021 року за майже п’ять років ледь приносить 13% прибутку. DCA, розпочатий того ж дня і поповнюваний протягом усього ведмежого ринку, демонструє значно кращі результати, при цьому інвестор спав спокійно. Різниця не в таланті. Вона — в методі.
Обмеження DCA для індивідуального інвестора
DCA не перетворить поганий актив на гарну інвестицію. Якщо проєкт зазнає краху, ви просто зведете свою середню ціну придбання до нуля, але зробите це сумлінно й регулярно. Тому вибір активу залишається справжньою ставкою, а стратегія лише організовує процес виконання. Також слід стежити за комісіями, які можуть суттєво впливати на невеликі регулярні суми. Деякі платформи стягують їх надмірно.
Цей механізм не є виключно криптовалютною вигадкою. Плани регулярних заощаджень на акції або індексні фонди десятиліттями базуються на подібному згладжуванні. Це повна протилежність маркет-таймінгу, про який йшлося у статті про мистецтво зайняття позиції. DCA має лише одну вимогу: послідовність. Це небагато, але саме цього більшості інвесторів і бракує.