Казино на хвилину. Polymarket, Kalshi та Robinhood пропонують робити ставки на курс біткоїна з п’ятнадцятихвилинним інтервалом, а Polymarket знижує його навіть до п’яти хвилин. Ці контракти «BTC Up or Down» безперервно оновлюються день і ніч, вивівши сегмент крипторинку прогнозів на нові рекорди.
Принцип полягає в ціні від 0 до 1 долара, оракулі, який визначає переможця, та комісіях, що з’їдають кожну ставку. Дослідники зі Стенфорду також виявили ознаки маніпуляцій, тоді як Франція блокує Polymarket з липня.
Ключові моменти
- Кожна частка коштує менше долара і приносить один, якщо напрямок курсу вгадано правильно.
- На Polymarket рахунки, керовані програмами, здійснюють понад половину угод цих коротких форматів.
- Дослідження, проведене між Стенфордом і Сінгапуром, звинувачує 821 обліковий запис у впливі на результат.
- Polymarket заборонено доступ до Франції з літа, платформа оскаржує рішення ANJ у суді.
Bitcoin Up or Down: механіка 15-хвилинної ставки
Відкрийте сторінку «BTC Up or Down» на Polymarket. Зворотний відлік, «ціна для досягнення» та дві кнопки займають екран. Ціна для досягнення – це курс біткоїна на момент відкриття вікна. Ви робите ставку на Up, якщо вважаєте, що вона буде досягнута або перевищена на момент закриття, і на Down у протилежному випадку.
Кожна частка купується за ціною від 0 до 1 долара і приносить рівно 1 долар, якщо прогноз виявився правильним, і нічого, якщо ні. Частка «Up» за 73 центи, отже, відповідає 73% ймовірності зростання на ринку. Це прихована ймовірність, і вона змінюється з кожним розміщеним ордером до останньої секунди.
Нарешті, вердикт залежить від зовнішнього арбітра. Polymarket довіряє цю роль Chainlink, чий оракул (сервіс, що передає ринкові ціни в блокчейн) публікує потік BTC/USD. Kalshi та Robinhood, чиї контракти проходять через ліцензовані біржі, такі як KalshiEX, використовують індекс BRTI від CF Benchmarks, усереднений за останню хвилину вікна. Переможець отримує виплату. Потім відкривається наступне вікно, до 96 разів на день у чвертьгодинному форматі.
Ринки прогнозів крипто, рекорд, зумовлений машинами
Bloomberg у своїй розсилці від 22 жовтня зазначає історичний пік торгівлі контрактами на події, пов’язаними з криптовалютами, зумовлений п’яти- та п’ятнадцятихвилинними ставками Polymarket, Kalshi та Robinhood.
Зростання було стрімким. Polymarket відкрив свої перші короткі крипторинки у вересні 2025 року, а потім п’ятихвилинний формат на початку лютого 2026 року. Згідно з аналізом, опублікованим Dune у квітні, останній обернув близько 2,3 мільярда доларів між 15 лютого та 30 березня, порівняно з 795 мільйонами для чвертьгодинної версії. У середині березня Bloomberg налічував до 60 мільйонів доларів, обігнаних у деякі дні на таких коротких ставках, тоді як ставка на денне закриття біткоїна часто не перевищувала мільйона.
Насправді, дрібний гравець має незначну вагу. Dune приписує автоматизованим адресам приблизно 55% обсягу п’ятихвилинних ринків і 62% п’ятнадцятихвилинних. Випадкові та регулярні трейдери становлять 4-5%. П’ятихвилинний формат бачив 6 189 адрес роботів, що здійснили близько 56 мільйонів транзакцій за місяць, проти 166 000 від 43 898 випадкових адрес.
Крім того, Polymarket також отримує прибуток. З січня 2026 року платформа стягує комісію з покупців (тих, хто приймає запропоновану ціну) на цих короткоциклових ринках. Її документація надає для криптокатегорії формулу 0,07 × p × (1 – p) за частку, де p – сплачена ціна. Частка за 50 центів, таким чином, тягне за собою комісію 1,75 цента, або 3,5% від ставки. Ставка максимальна, коли результат найбільш невизначений. Його швидкі крип ринки згенерували 17,8 мільйонів доларів чистих комісій між 7 січня та 30 березня, за даними Dune.
Експрес-ставки на біткоїн, вихід для поспішливого покоління
Хто натискає на ці кнопки кожні п’ять хвилин? Частина відповіді міститься у дослідженні «Planning & Progress» страховика Northwestern Mutual, опублікованому 9 березня 2026 року. Майже третина опитаних віком від 18 до 29 років заявили, що роблять або планують робити ставки на спортивні події та прогнозні ринки. Восьмеро з них вважають, що ці ризиковані інструменти швидше допоможуть їм досягти своїх цілей.
Bloomberg говорить про «фінансовий нігілізм», вислів, який поширюється в США, щоб описати відчуття, що заощаджувати мудро вже недостатньо для купівлі житла. Джон Лурі, засновник дослідницької компанії Polyfactual, перейшов від ставок на виборах до спорту, а потім до 15-хвилинних криптоставок. Він вважав цю швидкість «залежною». «Ніби люди хочуть якомога швидше дістатися до моменту вирішення», – зізнався він Bloomberg у березні. Він не виключає появи однехвилинних ринків найближчим часом.
Формат повторює цикл азартних ігор, де кожен результат одразу ж закликає до нової ставки. Проте ці контракти в США підпадають під юрисдикцію CFTC (федеральний регулятор деривативів), яка в березні запустила громадські консультації щодо регулювання контрактів на події.
Polymarket проти дослідження Стенфорду щодо маніпуляцій
30 червня Девід Дай і Руйже Цзя (Стенфорд) та Шіхао Ю (Singapore Management University) опублікували дослідження про приблизно 16 000 п’ятихвилинних контрактів на біткоїн на Polymarket, від запуску формату 12 лютого до квітня. Вони описують спалахи купівлі на спотовому ринку Binance, які призводять до зміни ставки за останні секунди до закриття. Автори приписують 8,2 мільйона доларів прибутку 821 обліковому запису з приблизно 243 000 учасників і оцінюють, що 93% збитків припали на приватних осіб. Маніпуляції «значною мірою відсутні» на п’ятнадцятихвилинних контрактах, згідно з резюме дослідження.
Згодом Polymarket змінив свої правила 7 серпня. Його крипторинки Up or Down тепер вирішуються на основі середньої ціни, розрахованої Chainlink, а не миттєвого знімка. Середнє значення розраховується за 30 секунд для п’ятихвилинного формату та за 60 секунд для 15-хвилинного формату.
Polymarket заборонений у Франції та під прицілом Європи
Французькі гравці, в будь-якому разі, більше не мають доступу. Національне управління ігор (ANJ) 16 липня 2026 року наказало інтернет-провайдерам заблокувати платформу. Регулятор ще в лютому відніс усі сайти прогнозних ставок до неліцензованих азартних ігор, а потім у червні видав Polymarket офіційне попередження. Він посилається на відсутність перевірки особи гравців та ставки на погоду, які, як підозрюють, були сфальсифіковані, і щодо яких веде розслідування паризька прокуратура. Polymarket подав апеляцію 21 серпня. Жодного рішення з тих пір не було оголошено.
В інших країнах Європи двері залишаються так само вузькими. Контракт, який виплачує 1 долар або нічого залежно від курсу біткоїна за п’ять хвилин, дуже нагадує бінарний опціон – продукт, продаж якого приватним особам заборонений в Європейському Союзі з 2018 року. Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA) провело таке порівняння у своєму звіті про ризики від 10 вересня, де вона вважає, що Polymarket та Kalshi продають свої контрактні події без необхідної європейської ліцензії.
Подробиці можна знайти на сайті: journalducoin.com