Fitch підтвердило рейтинг “Нафтогазу” на рівні CC після реструктуризації боргу

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings залишило довгостроковий рейтинг дефолту емітента НАК “Нафтогаз України” на рівні CC після реструктуризації компанією єврооблігацій на суму $0,6 млрд та €0,7 млрд. Агентство пояснює це низькою ліквідністю, високими операційними ризиками через російські атаки та обмеженими можливостями зовнішнього фінансування.

У рамках стандартної рейтингової процедури Fitch спочатку знизило рейтинг “Нафтогазу” з CC до RD (Restricted Default), а після завершення реструктуризації відразу повернуло його до рівня CC. Рейтинги доларових та єврових облігацій компанії агентство підтвердило на рівні C з рейтингом відновлення RR6.

Fitch зазначає, що посилення російських атак на нафтогазову інфраструктуру призвело до значних пошкоджень активів, що змусило “Нафтогаз” суттєво збільшити імпорт природного газу у 2025–2026 роках. Для фінансування цих потреб компанія використовує власні кошти, грантову підтримку та кредитне фінансування, зокрема від ЄБРР та ЄІБ.

• “Нафтогаз” реструктуризував два випуски єврооблігацій на близько 1,2 млрд євро

Водночас продовження термінів погашення єврооблігацій Fitch вважає позитивним фактором для кредитного профілю компанії. До факторів підтримки рейтингу агентство також віднесло статус “Нафтогазу” як найбільшої газовидобувної компанії України та державну підтримку.

Для порівняння, Fitch оцінює Ferrexpo та DTEK Oil & Gas Production на рівні CC, а Metinvest і DTEK Energy — на рівні CCC-.

Нагадаємо, у червні “Нафтогаз” домовився з комітетом власників єврооблігацій про реструктуризацію боргу на близько 1,2 млрд євро. Домовленість передбачала перенесення термінів погашення облігацій до 2032–2033 років. Згодом “Нафтогаз” завершив виплати відсотків та винагороди за умовами реструктуризації. Після капіталізації частини відсотків непогашена основна сума становила €704,5 млн за євровим випуском та $592,3 млн за доларовим.