У вівторок ціна акцій Circle різко впала через побоювання щодо суворіших правил компенсації стейблкоїнів згідно із Законом про ясність. Хоча ринок хвилюється щодо обмежень, запроваджених банківським лобі, Кеті Вуд та Ark Invest скористалися падінням, щоб придбати акцій CRCL на суму понад 16 мільйонів доларів . Аналіз цієї сміливої ставки на реформу світової валютної інфраструктури.
Ця стаття містить партнерські посилання, що дозволяють вам підтримувати щоденну роботу команд Journal Du Coin.
Ціна акцій Circle падає, а регуляторна паніка навколо Закону про чіткість
Вівторкова торгова сесія була особливо жорсткою для Circle, емітента популярного стейблкоїна USDC. Акції (CRCL) впали майже на 20% і закрилися на позначці $101,17 . Цей масовий розпродаж знищив значну частину прибутку, накопиченого за останні кілька тижнів.
Привід? Витоки інформації щодо нової версії Закону про ясність , законопроекту, спрямованого на структурування криптовалютного ринку у Сполучених Штатах.
Згідно з інформацією, переданою Politico, законодавчий орган США розглядає можливість повної заборони виплати доходів за просте володіння стейблкоїнами.
Цей обмежувальний захід являє собою часткову перемогу для традиційного банківського сектору. Дійсно, як нещодавно детально зазначалося в наших колонках щодо [Закону про ясність та повстання табору Трампа проти Сенату], банки понад усе бояться масового відтоку своїх депозитів (відтоку депозитів).
Хоча стейблкоїни пропонують пасивний дохід, що перевищує інфляцію, фінансові установи бояться випаровування своїх резервів. Це безпосередньо загрожуватиме ліквідності кредитного ринку США, оціненого в 23 трильйони доларів .
Ціна акцій Circle (CRCL) (джерело: Tradingview)
Аналіз Бернштейна: неправильне тлумачення ринків?
Зіткнувшись із цим різким падінням, аналітики Bernstein вважають, що інвестори відреагували надмірно. Вони просто неправильно інтерпретували нюанси законодавства.
У записці для своїх клієнтів Гаутам Чхугані та його команда пояснюють, що ринок плутає генерування врожайності з її розподілом .
«Circle генерує дохідність. Coinbase її розподіляє. Закон про чіткість націлений на розподіл».
Іншими словами, текст буде спрямований на централізовані пасивні доходи, що імітують традиційні ощадні рахунки. Однак він включатиме винятки (винятки) для винагород, пов'язаних з реальною діяльністю на блокчейні , такою як забезпечення ліквідності, торгівля або програми лояльності.
До цієї регуляторної невизначеності додалася хвиля страху, невизначеності та сумнівів (FUD), спричинена дослідником блокчейну ZachXBT. Він повідомив, що Circle нещодавно заморозила кілька гаманців USDC , що знову розпалило дебати про ризики цензури, властиві централізованим емітентам стейблкоїнів.
Коло: спекуляція Ark Invest на 16 мільйонів доларів
Кеті Вуд, анітрохи не піддаючись навколишньому ажіотажу, застосувала свою звичну стратегію: купуючи корекцію, ґрунтуючись на сильних технологічних переконаннях.
24 березня Ark Invest придбала 161 513 акцій Circle , що становить величезні інвестиції в розмірі 16,34 мільйона доларів .
Цю позицію було стратегічно розподілено між трьома основними інвестиційними інструментами:
- Інноваційний фонд ARK ;
- ETF ARK Blockchain & Fintech ;
- ETF наступного покоління Інтернету ARK .
Таке суттєве позиціонування демонструє, що Ark Invest не розглядає обмеження Закону про чіткість як екзистенційну загрозу. Радше, фонд розглядає їх як тимчасове коригування в рамках неминучої траєкторії зростання.
Стейблкоїни, інфраструктура «нового грошового порядку»
Ці інвестиції базуються на детальній макроекономічній дисертації, опублікованій на початку лютого Лоренцо Валенте, директором з дослідження цифрових активів в ARK, та економістом Артуром Лаффером.
За їхніми словами, стейблкоїни — це не просто токени, забезпечені доларом, а «хребет нового грошового порядку» .
Їхній аналіз проводить разючу паралель з епохою «вільного банківського обслуговування» у Сполучених Штатах у 19 столітті, до створення Федеральної резервної системи в 1913 році. Артур Лаффер зазначає, що протягом цього тривалого періоду приватної монетарної конкуренції сукупна інфляція в США становила 0% .
Хоча приватні валюти того часу іноді зазнавали невдачі через неліквідне забезпечення, сучасні стейблкоїни вирішують цю проблему завдяки трьом основам:
- Абсолютна прозорість публічних блокчейнів;
- Глобалізовані вторинні ринки, що діють як клірингові палати;
- Резерви, що складаються з високоліквідних казначейських облігацій США .
Tether, Sky та мутація врожайності
Хоча Circle перебуває під тиском фондових ринків, екосистема продовжує впроваджувати інновації для розподілу цінності децентралізованим чином.
У звіті ARK Invest висвітлюється еволюція усталених протоколів, таких як Sky (раніше MakerDAO) та його стейблкоїн USDS. Щоб зменшити ризики централізації, Sky масово диверсифікує резерви, що підтримують його токен:
- Короткострокові казначейські векселі ;
- Корпоративний борг з рейтингом AAA;
- Надмірно забезпечені криптовалютні кредити .
Найголовніше, що Sky пропонує токен прибутковості (sUSDS), який перерозподіляє дохід безпосередньо в блокчейні (он-чейн). Цей технічний механізм повністю обходить централізований розподіл, на який спрямований Закон про чіткість.
Тимчасове падіння фондового ринку Circle маскує глибшу реальність. У той час як традиційні фінанси намагаються законодавчо захистити свою маржу, міграція вартості на децентралізовані платформи зараз здається неминучою.
Як повернути контроль над своїм банком
Якщо такі установи, як Ark Invest або BlackRock, вкладають мільйони в інфраструктуру стейблкоїнів, це тому, що вони очікують кінця банківської монополії на дохідність .
Вкладники, які наразі залишають свій капітал на регульованих ощадних рахунках, неминуче втрачають купівельну спроможність перед обличчям реальної інфляції. І навпаки, екосистема DeFi пропонує прямий доступ до цінності, що генерується цифровою економікою. Однак, щоб отримати від цього вигоду, не обов'язково бути інвестиційним фондом.
« 25% Club» – це приватне коло з понад 150 інвесторів , які керують своїми заощадженнями в стейблкоїнах через децентралізоване фінансування. Метою цієї стратегії є досягнення стабільної прибутковості від 15% до 25% на рік без торгівлі, без волатильності та присвячуючи цьому лише кілька годин на квартал .
Система базується на 4 стовпах:
- Публічний портфель на суму 100 000 доларів США, яким керують у режимі реального часу. Кожна транзакція, інвестиція чи зняття коштів документується та пояснюється з повною прозорістю.
- Повний контроль (самостійне зберігання): Жодна третя сторона не торкається ваших грошей. Ваші кошти залишаються під вашим виключним контролем через ваш власний цифровий гаманець (наприклад, Ledger).
- Перевірені можливості: Більше жодного шуму в соціальних мережах. Ви дотримуєтеся покрокових відеоінструкцій, щоб позиціонувати себе на основі надійних, перевірених протоколів.
👉 Поверніть собі контроль над своїми заощадженнями
Регулювання може тимчасово уповільнити деяких централізованих гравців, але технологічні інновації продовжують розвиватися. Витративши час на розуміння та опанування цих нових фінансових інструментів сьогодні, ви забезпечите вирішальну перевагу в економіці завтрашнього дня.