Фахівець Grayscale вважає, що мінімальний рівень курсу біткоїна в 58 000 доларів, зафіксований наприкінці червня, стане дном ведмежого ринку. Більше того, керуючий активами рекомендує своїм клієнтам інвестувати в цей клас активів.
За словами Зака Пандля, директора з досліджень Grayscale, він підтвердив свою думку на конференції The Block під час Avalanche Summit у Нью-Йорку. Його прогноз, який виглядає контрциклічним, був озвучений два місяці тому, коли ринок криптовалют ще стрімко падав.
Ключові моменти
- Керівник відділу досліджень Grayscale наполягає: мінімальний показник циклу залишається на рівні 58 000 доларів.
- Керуючий компанією дає “зелене світло” клієнтам після перевірки за своєю трикомпонентною системою: довгостроковий тренд, ринковий цикл та макроекономічна ситуація.
- Наразі біткоїн торгується вище 76 000 доларів, що приблизно на 39% нижче свого піку в 126 000 доларів.
- Grayscale також виступає за Zcash як за відсутній у біткоїні рівень конфіденційності, використовуючи технологію zk-SNARKs.
Bitcoin: Grayscale не відступає від свого мінімуму в 58 000 доларів
Зак Пандля не став чекати підтвердження від ринку, щоб назвати конкретну дату, – це те, чого більшість керуючих компаній ретельно уникають.
«Ми ризикували протягом останніх двох місяців, намагаючись визначити мінімальний рівень на позначці 58 000 доларів наприкінці червня. Я досі дотримуюся цієї думки: це був справді мінімум цього ведмежого ринкового періоду».
У четвер вранці біткоїн торгувався вище позначки 76 000 доларів, показавши зростання на 0,8% за останні 24 години. Ціна залишається приблизно на 39% нижчою за свій рекордний показник близько 126 000 доларів, але демонструє відновлення майже на 31% з червневого мінімуму.
Падіння від піку до мінімуму сягає майже 54%. Це значний удар для портфеля, але все ж суттєво менше, ніж 70-80% збитків, зафіксованих у попередніх циклах. Частково така різниця пояснюється запуском американських спотових ETF у січні 2024 року: вони залучили капітали з управління активами та від інституційних інвесторів, чиї рішення більше ґрунтуються на довгострокових мандатах, ніж на поточних настроях.
Брайан Армстронг, керівник Coinbase, висловлює схожу думку. Він вважає, що біткоїн досяг свого мінімуму в цьому циклі та прогнозує два роки бичачого тренду до наступного халвінгу, який очікується навесні 2028 року.
Grayscale дає “зелене світло” своїм клієнтам
Для прийняття рішення Grayscale використовує трикомпонентну систему: довгостроковий структурний тренд, позиція в ринковому циклі та макроекономічний фон.
Пандл вважає, що всі три умови виконані. Він посилається на постійне зростання впровадження цифрових активів та запрограмовану рідкість біткоїна як аргументи для першого пункту, пройдений спадний цикл – для другого, та сприятливе макроекономічне середовище – для третього.
«На мою думку, сьогодні всі ці пункти можна відзначити. Тому ми чітко даємо зелене світло нашим клієнтам».
Керуючий компанією, дохід якої залежить від обсягу активів під управлінням, не може бути абсолютно неупередженим спостерігачем, коли заохочує до покупок. Однак компанія публічно заявила про свою ціну в 58 000 доларів на піку падіння, тоді як її конкуренти лише рекомендували обережність.
Zcash: рівень конфіденційності, якого бракує біткоїну
Grayscale вже майже дев’ять років просуває продукт, прив’язаний до Zcash, і Пандля розглядає його як інвестицію, що відрізняється від біткоїна.
«Біткоїну потрібен рівень конфіденційності, цифровим валютам потрібен рівень конфіденційності, і біткоїну цього бракує».
Кожен блокчейн функціонує по-різному залежно від його цілей. Zcash ставить конфіденційність на перше місце, відмовляючись від частини можливостей аудиту, які пропонує прозорість реєстру біткоїна. Його захищені транзакції базуються на доказах з нульовим розголошенням (zk-SNARKs), які дозволяють перевірити переказ, не розкриваючи відправника, отримувача чи суму.
Пандл називає це “недостатньо використаним і недослідженим простором для дизайну”, а не прямою конкуренцією біткоїну. Він пов’язує зростаючу увагу до приватного життя з розвитком штучного інтелекту та представляє ZEC як спосіб для інвестора зробити ставку на фінансову конфіденційність.
Ринок уже одного разу підтвердив його правоту. Завдяки цій історії та висловлюванням таких інвесторів, як Наваль Равікант, ZEC зріс більше ніж удесятеро у 2025 році, показавши один із найкращих результатів року серед криптовалют з великою капіталізацією.
58 000 доларів, зафіксовані наприкінці червня, тепер слугують орієнтиром для клієнтів Grayscale: доки цей рівень тримається, їхня стратегія залишається обґрунтованою, а повернення нижче нього скасує її. За цей час біткоїн відновив майже третину вартості з мінімуму, і йому залишилося повернути 50 000 доларів, щоб досягти свого рекордного показника жовтня.