Програмне забезпечення мало захопити світ і отримати величезні прибутки. Через п’ятнадцять років саме програмне забезпечення починає «поглинатися» власними цінами. Фактична вартість, яку американські компанії сплачують за мільйон токенів ШІ, впала на 41% з піку в березні, з 1,15 долара до 68 центів.
Ключові моменти статті:
- Ціна токенів ШІ різко впала, досягнувши тривожно низького рівня для галузі.
- Зростаюча конкуренція та поява дешевших китайських моделей повільно розмивають прибутки технологічних компаній.
Токен – нова взаємозамінна сировина
Згідно з даними Ramp, платформи корпоративних витрат, опублікованими 9 вересня, інформація щодо окремих постачальників, отримана Fortune, демонструє масштаби змін. Лише з 1 серпня фактична ціна OpenAI впала на 38%, до 48 центів. Anthropic знижує ціни повільніше – зниження на 22%, до 90 центів.
Іншим сигналом, що викликає більше занепокоєння, ніж саме падіння цін, є частка використання так званих «граничних» моделей, найпотужніших і найдорожчих на ринку. Вона знизилася з 53% на початку серпня до 45% у вересні. Компанії переходять на дешевші моделі, як тільки це дозволяє завдання, і більше не мають вагомих причин платити стандартну преміальну ціну.
В інтерв’ю Fortune, Ара Харазян, головний економіст Ramp, резюмує динаміку в одній влучній фразі: токени починають поводитися як сіль чи пшениця – взаємозамінна сировина, а не як диференційований продукт, що виправдовує преміальну ціну бренду. Це висновок, що затьмарює компанії, чия оцінка значною мірою базується на ідеї, що їхні моделі залишаться незамінними.
Частка витрат американських компаній на API, що припадає на кожну модель ШІ: частка граничних моделей (зеленим) знизилася з 53% до 45% між серпнем та вереснем 2026 року, на користь дешевших альтернатив. Джерело: Ramp AI Index.
Це не поодинокий випадок, а прямий наслідок все лютішої конкуренції між лабораторіями, підтвердженої на початку вересня CNBC, до якої додається зростання потужності китайських моделей з відкритим кодом, запуск яких значно дешевший.
Le Journal du Coin вже аналізував наприкінці серпня сигнали повільного здування бульбашки ШІ, а не різкого краху, як у 2000 році. Це падіння ціни токенів вписується в ту ж логіку: не вражаюче падіння, а повільне розмивання прибутків, що місяць за місяцем підриває головний аргумент, який продають інвесторам.
Середні щомісячні витрати на ШІ на одного співробітника в США: серед найбільших витрат (топ 1%) вони досягають 7 205 доларів, продовжуючи зростати, незважаючи на падіння ціни токенів. Джерело: Ramp AI Index.
Парадокс полягає в тому, що це падіння відбувається тоді, коли Anthropic готується до виходу на біржу з оцінкою понад 2 трильйони доларів, а OpenAI продовжує залучати десятки мільярдів для фінансування своєї інфраструктури. Більш доступні токени, теоретично, повинні стимулювати впровадження, а отже, і обсяги. Але вищий обсяг при нижчому прибутку не обов’язково приносить більше грошей, і ніщо не свідчить про те, що зниження витрат на інференс буде йти тим же темпом, що й зниження цін, нав’язане конкуренцією.
OpenAI вже вклала десятки мільярдів доларів у власні центри обробки даних, тоді як Anthropic робить ставку на своє IPO на 2 трильйони доларів для фінансування своєї. Це дві протилежні ставки на одну й ту ж проблему: фінансування все більш дорогої інфраструктури зі зменшенням прибутків щомісяця.