Американські регулятори прискорюють регулювання стейблкоїнів, і Coinbase опинилася на передовій. Завдяки Закону GENIUS та законопроекту CLARITY, заборона на виплату відсотків власникам може позбавити біржі значної частини їхнього доходу та змінити стратегії заощаджень інвесторів.
Законодавчі дебати щодо криптовалют у Вашингтоні щойно знайшли свою головну ціль: винагороду за депозити стейблкоїнів на великих централізованих платформах.
Хоча традиційний банківський сектор вимагає суворої конкурентної справедливості, законодавці США вживають заходів проти практики, яка стала справжнім двигуном зростання Coinbase.
Цю статтю вам пропонує 21M ⭕, спільнота криптоінвесторів, яка стоїть за 25% Club.
Ця стаття містить партнерські посилання, що дозволяють вам підтримувати щоденну роботу команд Journal Du Coin.
Вплив OCC на Coinbase посилюється.
Оприлюднений 18 липня 2025 року, Закон GENIUS встановив фундаментальний принцип: емітентам стейблкоїнів офіційно заборонено виплачувати відсотки, пов'язані з самим володінням цими активами.
Хоча спочатку закон був спрямований проти емітентів, таких як Circle (засновник USDC), Управління контролера валютного ринку (OCC) нещодавно вирішило піти набагато далі.
У своєму повідомленні про запропоноване регулювання федеральне агентство поширило цю заборону на афілійовані особи та сторонні платформи .
Встановлюючи «спростовну презумпцію» порушення, OCC чітко дає зрозуміти, що якщо емітент укладає домовленості з біржею, такою як Coinbase, про виплату своїм користувачам, він негайно вважається таким, що порушує правила. Мета полягає в тому, щоб заблокувати будь-яку непряму схему, розроблену для конкуренції з банківськими ощадними рахунками.
Фінансовий стовп вартістю 1,35 мільярда доларів під загрозою
Для Coinbase суворе застосування цього правила являє собою потенційний землетрус.
Згідно з офіційними документами, поданими до SEC, доходи, отримані від стейблкоїнів (головним чином завдяки партнерству з USDC), стали другим фінансовим стовпом компанії:
- 2024: 910 мільйонів доларів доходу.
- 2025: 1,35 мільярда доларів доходу.
Хоча фінансові аналітики вважають, що виживання Coinbase не під загрозою — торгівля залишається її основним видом діяльності — ризик масового відтоку капіталу сприймається дуже серйозно.
Без фінансових стимулів для зберігання своїх USDC на платформі, користувачі могли швидко перевести свої кошти на зовнішні гаманці або децентралізовані протоколи.
Парадоксально, але Браян Армстронг, генеральний директор Coinbase, зазначив, що сувора заборона на винагороди автоматично зробить компанію більш прибутковою в короткостроковій перспективі , оскільки їй більше не доведеться розподіляти ці прибутки між своїми клієнтами. Однак він застеріг, що такий захід зруйнує глобальну конкурентоспроможність стейблкоїнів, що регулюються в Сполучених Штатах.
План Б: Лазівка з «винагородами»
Щоб врятувати цю модель, Coinbase та криптоіндустрія розраховують на законопроект про структуру ринку ( CLARITY Act ), який зараз обговорюється в Сенаті.
Хоча цей текст підтверджує заборону на виплату відсотків за «утримання», він містить важливий виняток для стимулів, що базуються на діяльності .
Цей юридичний нюанс може дозволити Coinbase перекласифікувати свої платежі як «маркетингові винагороди» або програми лояльності, щоб обійти заборону OCC.
Однак ця лобістська боротьба підкреслює надзвичайну вразливість інвесторів, які використовують централізовані платформи.
Той факт, що ваші прибутки залежать від семантичної лазівки, яку використовує централізована компанія, підкреслює крихкість цієї моделі. Регулятори можуть за одну ніч заблокувати, змінити або вилучити програми винагород біржі.
Результат переговорів у Вашингтоні визначить, чи зможе Coinbase зберегти свою модель, чи майбутня дохідність належатиме виключно DeFi.
Захист ваших повернень поза межами бірж
Зіткнувшись із регуляторною невизначеністю, яка загрожує доходам на централізованих платформах, контроль над власними закритими ключами (самостійне зберігання) та прямий доступ до децентралізованих протоколів стають абсолютно необхідними для захисту вашого капіталу.
« Клуб 25%» – це група зі 150 інвесторів , які керують своїми заощадженнями в стейблкоїнах через DeFi, з метою отримання від 15 до 25% на рік , без торгівлі, без волатильності, присвячуючи цьому кілька годин на квартал.
Як це працює на практиці:
- Публічний портфель на суму 100 000 доларів США , що управляється в режимі реального часу; всі інвестиційні рішення документуються та пояснюються.
- Проаналізовано та перевірено можливості DeFi : все, що вам потрібно зробити, це слідувати відеоінструкціям «клік за кліком», щоб інвестувати самостійно.
- Ви контролюєте свої кошти : жодна третя сторона не торкається ваших грошей, все проходить через ваш власний гаманець.
👉 Відкрийте для себе клуб 25%
Не дозволяйте регуляторам чи централізованим платформам вирішувати майбутнє вашої прибутковості. Дізнавшись про децентралізовані фінанси сьогодні, ви знову отримаєте повний контроль над своїми заощадженнями для майбутніх циклів.