Емітент USDe — Ethena Labs — готується до випуску стейблкоїна UStb у співпраці з платформою Securitize, що спеціалізується на токенізації активів реального світу (RWA).
We are excited to announce Ethena's newest product offering: UStb
UStb will be fully backed by @Blackrock BUIDL in partnership with @Securitize, enabling a separate fiat stablecoin product alongside USDe
Details below on why this is important: pic.twitter.com/jOIoMef7W3
— Ethena Labs (@ethena_labs) September 26, 2024
«UStb буде повністю забезпечена BUIDL від BlackRock у партнерстві з Securitize, що дає змогу створити окремий продукт фіатної „стабільної монети“ поряд з USDe», — зазначили представники проєкту.
BlackRock USD Institutional Digital Liquidity утримує кошти в американській валюті, короткострокових казначейських векселях і угодах РЕПО. З моменту запуску в березні AUM фонду стрімко зростав, зробивши його найбільшим у своєму сегменті (~$522 млн).
Загальний обсяг ринку токенізованих цінних паперів перевищує $2,2 млрд.
Джерело: rwa.xyz.
USDe
Випущений у лютому «синтетичний долар» USDe до теперішнього часу став п’ятим за капіталізацією стейблкоїном із показником у $2,55 млрд.
Найбільші за капіталізацією стейблкоїни. Джерело: CoinGecko.
Цей актив відрізняється від традиційних «стабільних монет» тим, що використовує стратегії хеджування деривативів замість прямого забезпечення фіатними грошима та/або фінансовими інструментами.
Як заставу в USDe використовуються біткоїн, Ethereum, Solana та інші криптоактиви. Для підтримки прив’язки до долара США залучена система випуску і погашення. Прибутковість генерується, зокрема, за допомогою cash-and-carry арбітражу.
Спільнота неодноразово висловлювала стурбованість усілякими ризиками, включно з депегом USDe. Наприклад, аналітики CryptoQuant рекомендували стежити за резервним фондом стейблкоїна. Згідно з їхніми розрахунками, в умовах негативних ставок фінансування структуру вдасться підтримувати в разі, якщо капіталізація «синтетичного долара» не перевищить $3 млрд.
Відповідь Ethena спільноті
Представники Ethena написали таке:
«Попри ведмежі умови останніх шести місяців, Ethena sUSDe не зазнав жодного тижня негативного фінансування».
За їхніми словами, склад забезпечення «синтетичного долара» може за необхідності коригуватися. При цьому USDe може отримати вигоду від включення UStb «у періоди слабких умов фінансування».
«Якщо управління визнає це необхідним і доцільним в умовах від’ємного фінансування, Ethena може відкрити позиції, що хеджують, і перерозподілити ці допоміжні активи в UStb, щоб ще більше знизити ризик», — підкреслили розробники.
Компанія також має намір використовувати новий стейблкоїн як альтернативу USDe для маржинального забезпечення на централізованих біржах на кшталт Bybit і Bitget, з якими вже уклала партнерські угоди.
Раніше зловмисники атакували фронтенд протоколу Ethena.