Reddit, яка раніше позбулася своїх біткоїнів та ефіріумів на тлі зростання ринку, приєднується до S&P 500 — індексу, що включає 500 компаній з найбільшою капіталізацією, що котируються в США. Комунікаційна платформа замінить AvalonBay Communities, компанію з нерухомості, яку поглинув конкурент. На той момент Reddit коштувала понад 30 мільярдів доларів, чого цілком достатньо для відповідності критеріям індексу щодо розміру та прибутковості.
Ключові моменти цієї статті:
- Reddit увійшла до індексу S&P 500, замінивши AvalonBay Communities після злиття.
- Незважаючи на продаж криптоактивів, акції Reddit підскочили на 11% після оголошення.
Reddit приєднується до S&P 500: механічний ефект, а не вотум довіри
Оголошення було зроблено 13 серпня: S&P Dow Jones Indices підтвердили, що Reddit займе місце AvalonBay Communities, яку поглинула конкуруюча Equity Residential у рамках угоди, що наближається до завершення. Зміна, яка набула чинності до відкриття торгів у вівторок, зумовлена менше вражаючими показниками Reddit, а більше поглинанням іншого члена індексу.
Однак ринок все ж позитивно відреагував на новину. Вартість акцій компанії підскочила на 11% одразу після оголошення, повідомляє CNBC. За механізмом індексу, всі індексні фонди та ETF, що відтворюють S&P 500, тепер повинні купувати акції RDDT пропорційно до її ваги в індексі. Це структурний попит, не пов’язаний з квартальними результатами компанії.
Сама Reddit не залишила подію без уваги.
«Ми пишаємося тим, що увійшли до S&P 500, що є визнанням зростання, динаміки та стабільності, яких ми досягли як публічна компанія», — заявив фінансовий директор Reddit Дрю Воллеро у пресрелізі, що супроводжував оголошення. Це нагадування про те, що вступ до індексу, незважаючи на його механічний тригер, залишається символічною віхою для компанії, яка вийшла на біржу трохи більше двох років тому.
Після Coinbase: індексний ефект, який криптосвіт вже добре знає
Reddit не винахідник. У травні 2025 року Coinbase стала першою суто криптокомпанією, яка увійшла до S&P 500, а її акції зросли майже на 20% протягом місяця після входження. Аналітики Bernstein оцінили механічний тиск на купівлю, створений пасивними фондами, приблизно в 16 мільярдів доларів.
Однак Reddit пішла протилежним шляхом у криптосфері. Ще у 2020 році платформа запустила власні спільнотні токени: MOONS для r/CryptoCurrency та BRICKS для r/FortNiteBR. Спочатку вони були на Ethereum, а з 2021 року мігрували на Arbitrum, завершивши перехід у 2022 році. Програму було закрито у жовтні 2023 року через високі витрати на масштабування та несприятливий регуляторний клімат. Її резерви в біткоїнах та ефіріумах, сформовані навколо виходу на біржу, також були повністю продані, принісши приблизно 6,87 мільйона доларів.
Отже, Reddit більше не має жодного криптоактиву на своєму балансі. І все ж, її спіткав той самий ринковий механізм, що вивів Coinbase на вершину минулого року, при цьому не знадобився жоден токен у її звітності. Іронія полягає в тому, що компанія, яка відмовилася від своєї ончейн-економіки, опинилася втягнутою в той самий механізм пасивних потоків, що у Coinbase, навпаки, зробила ставку на протилежне.
Тим не менш, Reddit робила криптоактиви однією з чітко заявлених цілей свого виходу на біржу у 2024 році, перш ніж поступово відмовитися від них. Сьогодні акції компанії приєднуються до закритого клубу 500 найбільших американських капіталізацій, не маючи більше прямого зв’язку з екосистемою, яку вона плекала два роки тому. Подальший розвиток буде оцінюватися за тими ж показниками, що й будь-яка інша акція з S&P 500: маржинальність, зростання та пасивні потоки.