Голова Федеральної резервної системи Майкл Барр щойно виступив із попередженням для криптоіндустрії. Незважаючи на нещодавній закон GENIUS Act, ФРС побоюється, що неправильне управління резервами стейблкоїнів може спричинити фінансову паніку. Як інвестор, цей аналіз підтверджує давнє переконання: сліпа віра в централізованого емітента небезпечна.
Ця стаття містить партнерські посилання, що дозволяють вам підтримувати щоденну роботу команд Journal Du Coin.
Ілюзія безпеки, гарантована законом
У вівторок, 31 березня, Майкл Барр звернувся до Федералістського товариства у Вашингтоні, зробивши зауваження: Закон про керівництво та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США (GENIUS Act) забезпечує початкову правову базу, але її недостатньо для усунення системного ризику.
На підтвердження своїх аргументів губернатор нагадав про «довгу та болісну історію приватних грошей». Він зокрема навів епоху вільного банківського обслуговування в Америці в 19 столітті. У той час банкноти, випущені приватними банками, часто торгувалися нижче їхньої номінальної вартості.
Результат: масові зняття коштів та повторювані паніки.
Сьогодні історія повторюється. ФРС попереджає, що стейблкоїн є справді стабільним лише тоді, коли його можна викупити за номіналом (1 за 1) . І це залишається вірним навіть посеред фінансової бурі, коли ліквідність стає дефіцитною.
Пекельна механіка “Набігу на банк”
Чому регулятори так хвилюються?
Проблема випливає з самої бізнес-моделі централізованих емітентів. Це складний механізм, який розгортається у три етапи:
- 1. Спокуса прибутку: Емітент прагне максимізувати прибутковість своїх резервів. Він має спокусу інвестувати в більш ризиковані активи, щоб збільшити свій прибуток.
- 2. Криза ліквідності: Під час ринкового шоку ці резервні активи втрачають вартість або їх стає неможливо швидко перепродати.
- 3. Паніка ( бандитський банкрут ): Користувачі панікують і масово знімають свої кошти. Якщо резервів недостатньо, обмінний курс долара падає.
Слон у кімнаті: це питання тісно пов'язане з непрозорістю емітентів . Паніка виникає, оскільки лише міцність контракту захищає інвестора, оскільки в централізованих системах він насправді не знає, звідки беруться доходи, отримані від його грошей.
Лицемірство закону ГЕНІАЛЬНОСТІ: коли небезпека виходить від банків
У своїй промові ФРС вказує пальцем на криптоіндустрію, але не критикує кричущі лазівки в Законі GENIUS. Ця нова структура дозволяє емітентам стейблкоїнів тримати свої резерви у формі незастрахованих банківських депозитів .
Однак саме ці незабезпечені депозити спровокували серйозну банківську кризу березня 2023 року у Сполучених Штатах. Таким чином, системний ризик випливає не з технології блокчейн, а радше з традиційної банківської системи, до якої цей закон намагається прив'язати інновації.
Ще гірше те, що законодавство створює бюрократичний кошмар. Дозволяючи десяткам федеральних та державних агентств затверджувати емітентів, Закон GENIUS широко відкриває двері для регуляторного арбітражу . Фінансові компанії логічно вирішать реєструватися в штатах з найслабшим регуляторним захистом.
Майбутнє заощаджень полягає не в цих непрозорих інституційних стейблкоїнах, а в справжніх децентралізованих фінансах (DeFi) . Екосистемі, де абсолютна прозорість комп'ютерного коду замінює сліпі обіцянки банкірів.
DeFi як джерело сталої прибутковості
Зіткнувшись зі складними правилами та браком часу, багато хто вагається, чи варто занурюватися в DeFi. Однак оптимізувати свої активи можна безпечно та методично. Саме для подолання цих перешкод я розробив метод, який застосовую щодня.
« 25% Club» – це приватне коло з понад 150 інвесторів, які керують своїми заощадженнями в стейблкоїнах через DeFi. Наша мета: від 15 до 25% річної прибутковості , без торгівлі, без волатильності, присвячуючи цьому менше години на місяць.
На практиці, ось як ми працюємо:
- Публічний портфель у розмірі 100 000 доларів США: Як засновник, я документую кожне своє рішення в режимі реального часу. Ви розумієте фінансове обґрунтування, перш ніж діяти.
- Покрокові інструкції: можливості DeFi аналізуються та спрощуються. Вам не потрібно бути технічним експертом, щоб долучитися.
- Ви контролюєте свої кошти: це золоте правило самостійного контролю. Жодна третя сторона не блокує ваші гроші; все проходить через ваші власні гаманці.
👉 Поверніть собі контроль над своїми заощадженнями
Майбутнє належить прозорості, а централізований світ ніколи не може бути прозорим. Рішення вже існує: децентралізовані фінанси. Хоча інфраструктура та можливості вже існують, старому світу, ймовірно, знадобиться деякий час, щоб адаптуватися, залишивши нам безліч можливостей.